Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK) 12 Mart tarihli toplantısına ilişkin özet kamuoyuna sunuldu. Metinde, şubat ayı sonrasında hız kazanan jeopolitik gelişmelerin küresel ölçekte belirsizlikleri artırdığına dikkat çekilirken, risk iştahındaki zayıflama ve enerji fiyatlarındaki yükselişin öne çıktığı vurgulandı.
Özette, enerji arzı, tedarik zincirleri ve lojistik maliyetlerindeki belirsizliklerin emtia piyasalarında dalgalanmayı artırdığı, özellikle petrol ve doğal gaz fiyatlarında kayda değer artışlara yol açtığı ifade edildi. Tedarik zincirlerindeki aksaklıkların süresi ve boyutunun, enerji fiyatlarının gelecekteki seyri açısından belirleyici olacağına işaret edildi.
ABD yüksek mahkemesinin bazı tarifeleri iptal etmesine rağmen küresel ticaret politikalarına dair belirsizliklerin arttığına dikkat çekilen metinde, jeopolitik gelişmelerin de etkisiyle büyüme görünümü üzerindeki aşağı yönlü risklerin güç kazandığı belirtildi. Bu çerçevede küresel büyüme beklentisinin aşağı yönlü revize edildiği ve Türkiye’nin dış ticaret ortaklarına göre hesaplanan büyüme endeksinin 2026 ve 2027 yıllarında yıllık yüzde 2,2 artacağının öngörüldüğü aktarıldı.
Emtia fiyatlarındaki yükselişin küresel Enflasyon üzerindeki riskleri artırdığı belirtilirken, merkez bankalarının bu riskleri izlerken büyüme ve istihdam üzerindeki etkileri de dikkate aldığı ifade edildi. Artan belirsizlikle birlikte gelişmekte olan ülkelere yönelik portföy hareketlerinde aşağı yönlü risklerin belirginleştiği kaydedildi.
Yurt içinde kredi büyümesine ilişkin göstergelerde yavaşlama dikkat çekerken, bireysel ve ticari kredilerin büyüme oranlarının gerilediği belirtildi. Türk lirası mevduat ve kredi faizlerinde artış gözlenirken, konut ve taşıt kredisi faizlerinde düşüş yaşandığı ifade edildi.
Makrofinansal istikrarı desteklemek amacıyla zorunlu karşılık oranlarında değişiklikler yapıldığı, yabancı para kredilerde büyüme sınırlarının düşürüldüğü ve bazı kredi türlerine sınırlamalar getirildiği hatırlatıldı. Aynı dönemde TCMB brüt rezervlerinde azalma yaşanırken, Türkiye’nin risk priminde artış görüldü.
Ekonomik faaliyet tarafında, 2025’in son çeyreğinde büyümenin sınırlı kaldığı, özel tüketim ve yatırımların büyümeye katkı verdiği ancak net ihracatın büyümeyi aşağı çektiği ifade edildi. Sanayi üretiminde zayıf seyrin sürdüğü, talep koşullarının ise dezenflasyon sürecine destek vermeye devam ettiği belirtildi.
Ödemeler dengesi verilerinde yapılan yöntem değişikliği sonrası cari açıkta yukarı yönlü revizyon gerçekleştiği aktarılırken, dış ticaret açığında artış eğiliminin sürdüğü vurgulandı. Altın ithalatındaki artışın bu görünümü desteklediği ifade edildi.
Enflasyon cephesinde ise şubat ayında tüketici fiyatlarının aylık yüzde 2,96 arttığı ve yıllık enflasyonun yüzde 31,53 seviyesine yükseldiği belirtildi. Gıda fiyatlarının enflasyondaki artışta belirleyici olduğu, hizmet enflasyonunun ise yüksek seyrini koruduğu kaydedildi.
Enerji fiyatlarındaki yükselişin yurt içi fiyatlara yansıdığı, ancak eşel mobil uygulamasıyla bu etkinin sınırlanmaya çalışıldığı ifade edildi. Jeopolitik gelişmelerin petrol ve doğal gaz fiyatları üzerinden enflasyon görünümünü etkilemeye devam ettiği vurgulandı.
TCMB’nin sıkı para politikasını sürdürdüğü ve bu kapsamda likidite yönetimi araçlarını etkin şekilde kullandığı belirtilirken, döviz piyasasındaki oynaklığı sınırlamak amacıyla çeşitli adımlar atıldığı aktarıldı.
Kurulun son toplantıda politika faizini yüzde 37’de sabit tuttuğu hatırlatılırken, fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşunun sürdürüleceği vurgulandı. Enflasyon görünümünde kalıcı bir bozulma olması halinde ilave sıkılaştırma adımlarının atılabileceği ifade edildi.
Son olarak, para politikası kararlarının veri odaklı, şeffaf ve öngörülebilir bir çerçevede alınmaya devam edileceği ve orta vadede yüzde 5 enflasyon hedefi doğrultusunda hareket edileceği belirtildi.
Kaynak: AA
