Küresel Bankalar Altın Fiyatlarında Yükseliş Bekliyor

>Küresel finans kurumları, altın piyasasına ilişkin 2026 yılı beklentilerini güncelleyerek genel olarak yukarı yönlü bir görünüm ortaya koydu. Goldman Sachs, Bank of America, Morgan Stanley, UBS, Deutsche Bank ve JPMorgan gibi önde gelen bankalar, Fed’in faiz politikası, merkez bankası alımları ve jeopolitik riskler gibi faktörleri dikkate alarak çeşitli revizyonlar yaptı.

>Goldman Sachs, yıl sonu 2026 altın fiyatı hedefini 5.400 dolardan 4.900 dolara düşürdü. Analistler, ETF akımlarındaki zayıflama ve Fed faiz indirim beklentilerinin ertelenmesini gerekçe gösterdi; ancak yapısal talep unsurlarının (özellikle gelişen piyasa merkez bankalarının çeşitlendirme çabaları) uzun vadeli yükselişi desteklediğini vurguladı.

>JPMorgan, 2026 sonu için yaklaşık 6.000 Dolar, 2027 için ise 6.300 dolar seviyelerini öngörüyor. Banka, ikinci yarıda talepte yeniden ivmelenme beklerken, yatırımcı talebindeki yavaşlamaya dikkat çekti ve 4.340 doları yapısal taban olarak nitelendirdi.

>Bank of America, 12 aylık hedefini 6.000 dolar seviyesinde korurken, yakın vadeli görünümünü Fed riskleri ve yatırımcı talebindeki yavaşlama nedeniyle revize etti. Yapısal faktörler (mali açıklar, merkez bankası alımları) uzun vadeli iyimserliği destekliyor.

>Morgan Stanley, 2026 ikinci yarı için 5.200 dolar hedefini koruyor ancak bunun güçlü ETF akımları gerektirdiğini belirtiyor. Daha önce 5.700 dolar olan tahminini aşağı revize eden banka, genel trendin yukarı yönlü kaldığını ifade etti.

>UBS, yıl sonu 2026 hedefini 5.900 dolardan 5.500 dolara indirdi. Gerçek getirilerdeki yükselişin fırsat maliyetini artırdığını belirten UBS, önümüzdeki 12 ayda 5.200 dolar civarında bir toparlanma potansiyeli görüyor ve zayıf seviyeleri alım fırsatı olarak değerlendiriyor.

>Deutsche Bank, 2026 üçüncü çeyrek için 4.300 dolar, dördüncü çeyrek için 4.800 dolar hedef belirledi (önceki tahminlere göre yaklaşık %20 indirim). Buna rağmen 2031 için 8.000 dolar gibi iddialı bir uzun vadeli öngörüde bulunuyor ve merkez bankası alımlarını ana sürücü olarak gösteriyor.

>Genel Değerlendirme:

>Bankalar, kısa vadede Fed’in şahin duruşu, yüksek gerçek getiriler ve ETF talebindeki yavaşlama nedeniyle revizyonlara gitse de, merkez bankalarının altın alımları, de-dolarizasyon eğilimleri ve jeopolitik belirsizliklerin orta-uzun vadede fiyatları destekleyeceği konusunda hemfikir. Mevcut altın fiyatları (yaklaşık 4.100-4.200 dolar bandı) dikkate alındığında, yıl sonu tahminleri %15-45 arası potansiyel yükseliş ima ediyor.

>Bu tahminler piyasa koşullarına bağlı olup, makroekonomik veriler, jeopolitik gelişmeler ve merkez bankası politikalarındaki değişikliklerle revize edilebilir. Yatırımcılar, çeşitlendirme stratejilerinde altını dikkate alırken riskleri de göz önünde bulundurmalıdır.